预计我国电解铝供给侧改革仍有提速空间

近期的电解铝供给侧改革进度出现了明显的加速现象，据了解，近期工信部再次召开座谈会，要求供给侧改革必须严格落实执行，违规产能的清理整顿要加快进行。据统计，我国电解铝违规产能约487万吨。截止7月中旬，中国电解铝行业供给侧改革政策已经影响约395万吨电解铝，其中包括约100万吨在建产能，160万吨左右的建成未投产能和135万吨左右的运行产能。受政策影响，新疆嘉润6月底开始减产15万吨电解铝，涉及120台500千安的电解槽，至7月10日该15万吨电解铝已经减产完毕。新疆东方希望7月初开始减产30万吨电解铝，截止7月中旬已经关停约110台500千安电解槽，涉及约15万吨电解铝。山东魏桥集团6月份开始减产25万吨电解铝，该系列240千安的电解槽已于6月底关停完毕。该厂7月11日开始减产另外65万吨电解铝，涉及约778台300千安的电解槽。

清理整顿行动对于铝价的影响也较为明显，从6月中旬至今，铝价基本呈线性上扬态势，走出一波小行情。数据显示，截止年中，铝价报13717.50元/吨，较年初的12975元/吨上调5.72%。而截止到目前的7月27日，铝价报价为14217.50元/吨，与7月1日(13717.50)相比，上涨了3.64%。铝价的一路上涨也反映出了一直以来的供给侧改革已经出现了相应的成效。铝加工市场即将进入旺季，以目前的库存量来看，后期或将出现供应缺口等现象，因此预计铝价在后期或将持续上行。

而在电解铝企业投复产方面，据了解2017年中国电解铝新投产产能将达到约445万吨，而2016年中国电解铝新投产产能约为280万吨，同比增长59%。数据显示，今年上半年中国电解铝厂已经新投产约206万吨电解铝，占新投产产能总量的46%，下半年将投产剩下的239万吨电解铝。另外，据相关数据统计，位于内蒙古和贵州等地的4家电解铝厂，目前正在积极购买电解铝产能置换指标使其产能合规化，他们计划今年下半年投产约76万吨电解铝。

随着中国电解铝行业供给侧改革的持续推进，电解铝违规产能将逐步淘汰，政策面去产能及铝上游的环保督察趋紧将强力支撑铝价底部，但是，基于国内铝库存较大，且铝生产利润较好，国内产量不减仍增因素等仍然也会造成一定的影响。今年下半年，一方面由于“26+2”的环保政策使得铝厂需要有至少30%的减产，另一方面受国家电解铝供给侧改革的影响，虽然当前电解铝市场行情较好，但铝厂实际释放产能的过程或将减缓。综合以上因素考虑，我国电解铝供给侧改革仍有提速的空间，而近期铝价预计将在14000-14800元/吨区间内震荡波动为主。